五氟化碘（IF₅）在水中能很快水解生成氫氟酸（HF）和碘酸（IO₃）。這一反應的化學方程式為：IF₅ + 3 H₂O → HIO₃ + 5 HF。五氟化碘是一種很好的溶劑，具有如下自電離作用：2 IF₅ ⇌ IF₄⁺ + IF₆⁻。此外，IF₅作為溶劑時，KF·IF₅是一種路易斯鹼，SbF₅、BF₃、HF、SO₃為路易斯酸，這兩類物質間的中和反應同發生在BrF₃中的情況類似。例如，KF + IF₅ → K⁺ + IF₆⁻，SbF₅ + IF₅ → IF₄⁺SbF₆⁻ ⇌ IF₄⁺ + SbF₆⁻。晶體結構分析和振動光譜表明 IF₅ 同 SbF₅ 作用，生成了[IF₄]⁺[SbF₆]⁻ 類型的化合物。鹼金屬氟化物和 IF₅ 能發生作用，生成了 M⁺IF₆⁻ 形式的固體衍生物，其中M為鹼金屬、Ag、NO等。IF₅在室溫時，也會在富集的氫氣中燃燒，但大多數的有機物同IF₅發生較緩和的取代反應，CCl₄能緩慢轉化為CCl₃F和CCl₂。