做市商是一種在證券市場上扮演重要角色的金融機構，它們具備一定實力和信譽，作為特許交易商，不斷向公眾投資者報出某些特定證券的買賣價格（即雙向報價），並在該價位上接受公眾投資者的買賣要求，與投資者進行證券交易。通過這種方式，做市商為市場提供流動性，滿足公眾投資者的投資需求，並通過買賣報價的適當差額來補償所提供服務的成本費用，實現一定的利潤。
做市商的義務包括：
持續達到特定的保存交易記錄和履行財務責任的標準。
不間斷地主持買、賣雙方的市場，並在最佳價格時按限額規定執行交易指令。
發布有效的買、賣兩種報價，充當流動性提供者，解決交投量不足的問題。
在證券交易完成後90秒內報告交易情況，以便向公眾公布。
做市商的權利包括：
享有交易者的所有買賣盤的記錄，以便及時了解可能發生的單邊市預兆。
享有融資融券的優先權，以便在需要進行大宗交易時能夠優先進行融資融券。
做市商制度是一種市場交易制度，與指令驅動的競價交易制度相對，它為金融市場提供了即時性和流動性。這種制度在納斯達克市場被稱為「專家」（Specialist），在香港證券市場則被稱作「莊家」。做市商不僅存在於股票市場，也在債券市場上扮演著提供流動性和市場深度的角色。