股權交換的一種形式
換股是股權交換的一種形式，指的是一個企業使用自己發行的股份或持有的其他企業的股權，來交換另一個企業的股權。
換股可以分為不同的類型，包括一般換股和企業合併換股。一般換股是指不直接導致企業合併的股權交換，可以是股份換股，即一個企業用自身發行的權益性證券換取另一企業的股權；也可以是股權換股，即一個企業用其持有的第三方企業的股權，換取另一企業的股權。企業合併換股則是以發行的權益性證券或持有的其他企業股權為對價，取得另一方的控制權或實現對另一方的吸收合併。
換股對於目標公司股東來說，可以延遲收益時間，用於合理避稅或延遲交稅，同時也有機會分享併購公司價值增值的好處。然而，換股也是一種風險較高的策略，如果操作不當可能會導致重大損失。