貝塔係數（Beta coefficient），也被稱為β係數，是一種用來衡量個別股票或股票基金相對於整個股市的價格波動情況的風險指數。它主要用於評估證券的系統性風險，即一種證券或投資證券組合相對於總體市場的波動性。
貝塔係數的計算可以通過兩種方法進行。一種是使用回歸直線法，根據資產報酬率和市場組合報酬率的歷史數據，通過線性回歸方程計算出β係數。另一種方法是直接根據證券與股票指數收益率的相關係數、股票指數的標準差和股票報酬率的標準差計算β係數。
貝塔係數的經濟意義在於它告訴我們相對於市場組合而言，特定資產的系統風險是多少。投資組合的β係數等於組合中各證券β值的加權平均數。貝塔係數還可以揭示單個資產收益與市場整體收益之間的互變程度，從而衡量單個證券的系統風險。
例如，一個貝塔係數等於1的資產，其價格波動與整體市場一致；一個貝塔係數大於1的資產，其價格波動幅度大於市場；而貝塔係數小於1的資產，其價格波動幅度小於市場。
此外，貝塔係數不僅是衡量風險的工具，還可以用於預測資產的未來表現。例如，如果一個股票的貝塔係數為1.2，市場組合的收益率為6%，無風險收益率為2%，那麼該股票的預期收益率可以通過公式E(Ri)=Rf+βi(Rm-Rf)計算得出，即2%+1.2*(6%-2%)=6.8%。
影響貝塔係數的因素包括公司的商業風險水平、經營槓桿水平和資本結構中的債務額。這些因素反映了公司面臨的市場風險和業務模式對市場波動的敏感性。