互換交易（Swap）是一種金融衍生品，指交易雙方約定在未來某一期限相互交換各自持有的資產或現金流的交易形式。互換交易可以分為以下幾種類型：
按照資產種類劃分。互換交易可以分為外匯互換交易和利率互換交易，其中利率互換交易較為常見。在這種交易中，交易雙方根據名義本金（如貸款或債券）交換現金流，通常本金不會轉手，一種現金流通常是固定的，而另一種是可變的，基於基準利率、浮動匯率或指數價格。最常見的互換是利率互換，這種工具在銀行中被廣泛運用。
按照交易場所劃分。互換交易可以分為場內交易和場外交易。場內交易是指互換在交易所進行，適合標準化契約；場外交易是指根據企業或金融機構的需要定製的互換契約，更適合特定需求。
互換交易被廣泛用於避險和投機目的，例如，可以通過互換改變抵押貸款的利率模式，或者對沖利率風險。互換的主要特點是它們通常涉及兩個或更多的參與者，通過金融中介進行，可以在不同時期根據不同的利率、外匯或資本市場的限制動向籌措資金。從某個角度來看，互換市場是最佳的籌資市場，因為它們為金融市場增添了新的保值工具，並為金融市場的運作開闢了新境界。