有效市場假說(Efficient Markets Hypothesis, EMH)是一種經濟學理論，主張在法律健全、功能良好、透明度高、競爭充分的股票市場中，所有有價值的信息會及時、準確、充分地反映在股價走勢中。
有效市場假說認為，除非存在市場操縱，否則投資者不可能通過分析以往價格獲得高於市場平均水平的超額利潤。有效市場假說將市場效率分為三種形式，包括弱型效率、半強型效率和強型效率。弱型效率指市場價格反映了歷史信息，半強型效率指價格反映了所有公開信息，強型效率則是指價格反映了所有信息，包括未公開的內幕信息。根據有效市場假說，在有效市場中，投資者無法僅憑信息優勢獲得超額收益，資本市場被視為完全競爭市場，其中每個參與者都是價格接受者。