雪球結構，全稱為「雪球型自動敲入敲出式券商收益憑證」，是一種結構化金融產品，屬於「障礙期權」的一種。
雪球結構主要掛鈎於特定股票或某個指數，根據標的資產的漲跌情況進行收益判斷。這種結構設定了兩個收益率邊界，即敲入價和敲出價，作為上下兩個障礙價格。
當標的資產的價格觸及敲出價時，雪球期權會在第二個交易日提前終止，這種情況被稱為「敲出」。而當標的資產的價格跌至敲入價時，雪球期權的收益將失效，這種情況被稱為「敲入」。
從本質上講，雪球結構是投資者向券商賣出一個帶特定觸發條件的看跌期權。券商根據標的資產的波動率來確定給投資者的年化收益，這種看跌期權的執行價通常設定得較低。雪球結構是一種複雜的金融工具，涉及一定的投資風險，適合對金融市場有較深理解的投資者。