周期股的估值方法主要包括市盈率（PE）、市淨率（PB）和市銷率（PS）等相對估值方法，以及股利貼現模型（DDM）和自由現金流折現模型（DCF）等絕對估值方法。
在經濟的不同階段，如底部、復甦初期、復甦中期、繁榮期和滯漲期，這些估值方法的有效性和側重有所不同。以下是詳細介紹：
在經濟底部，公司普遍虧損，資產負債率高，財務壓力大，此時使用PB估值較為合適。
在經濟復甦初期，雖然公司盈利能力開始恢復，但資產負債表尚未完全恢復，此時PB仍然適用。
當經濟進入復甦中期，公司資產負債表已恢復，盈利回到合理水平，此時PE成為更合適的估值方法。
在經濟繁榮期，公司盈利大幅增長，投資者對公司的樂觀預期達到頂峰，此時PEG估值方法更為合適。
而在經濟滯漲期，資源類股票被視為抗通脹品種，價格大幅上漲，此時可採用特殊的估值方法，如市值/資源儲量比等。
此外，對於資源類公司，還可以使用市值/油氣儲量比和市值/標準化儲量淨現值比等估值方法。