基差套利，也稱為期現套利，是一種利用期貨和現貨價格之間的差異進行盈利的策略。具體來說，當期貨價格高於現貨價格時，可以進行正向套利，即買入現貨並賣出期貨；當期貨價格低於現貨價格時，可以進行反向套利，即賣出現貨並買入期貨。這種策略的理論基礎是期貨價格和現貨價格之間的基差應該等於持有成本。如果基差與持有成本偏離較大，就會產生套利機會。
在實際操作中，基差套利的風險管理非常重要。市場波動和倉位控制是關鍵因素。因此，需要嚴格控制倉位和設定止損點，以避免意外損失。此外，對於自身就是交割廠庫或車板庫的企業來說，基差套利的風險主要來自於基差向不利方向變動帶來的價差損失；而對於自身無交割廠庫或車板庫的企業來說，基差套利還需承受購買倉單的成本溢價，以及交割品不符合交割品質無法交割或貼水交割的利潤耗損風險。