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如何度量收益率

度量收益率的方法有多種,具體取決於投資或金融交易的特定情況。以下是一些常見的收益率度量方法:

簡單收益率:這是最基本的形式,通常指在一定時期內獲得的收益與本金的比例。計算方法是將收益除以本金,再乘以100%得到百分比收益率。

內部收益率(Internal Rate of Return, IRR):IRR是一種考慮了資金時間價值的收益率度量方法。它是在考慮了所有現金流(包括流入和流出)後,使得淨現值(NPV)為零的折現率。IRR越高,表明相同成本下獲得的收益更高。

貨幣加權收益率:這種方法考慮了投資策略在不同時間點的資金投入和撤出情況,以及這些資金在投資期間的收益。它反映了資金在不同時間點的實際權重對總收益的貢獻。

簡單近似和精確計算:對於資金加權收益率的計算,可以使用簡單近似(Simple Dietz)或精確計算(Modified Dietz)。簡單近似使用後續入金的算術平均來核算成本,而精確計算則按照每筆資金的時間占用權重來核算加權後的總投入成本。

總收益計算:對於投資策略的評價,可以將期初期末的資產價格變動收益(資本收益)加上投資期限內的紅利、利息及其他收入,再除以期初本金來計算總收益。

在實際套用中,選擇哪種收益率度量方法取決於具體的投資目標和要求。例如,如果關注的是長期的資本增值,那麼資本收益將是重要的考量因素;如果關注的是短期的現金流入,那麼紅利和利息收入可能更為關鍵。