敲出收益率

敲出收益率是指在金融衍生產品中，敲出事件發生時的收益率。敲出事件通常發生在期權到期時，如果標的資產的價格達到了預先設定的敲出價格，期權就會提前終止，此時投資者可以獲得敲出價格與行權價格之間的差額作為收益。敲出收益率的計算方式是將敲出價格與行權價格之間的差額年化，得到的就是敲出收益率。

具體來說，敲出收益率的計算有以下幾種情況：

敲出、未敲入：敲出不再存在，提前終止，年化收益為20%。如果是第一個觀察日即6個月就敲出，實際收益率為5%（非年化收益）。

敲出、敲入：敲出不再存在，提前終止，年化收益為20%。如果是第二個觀察日即12個月就敲出，實際收益率為10%（非年化收益）。

未敲出、未敲入：持有兩年到期，年化收益為20%，也是實際收益率。

未敲出、敲入：到期價格在100%-105%之間，收益為0，到期價格低於100%，承受和中證500同樣的損失收益率，即指數跌多少就虧多少。

需要注意的是，敲出收益率的計算可能會受到標的資產價格波動的影響，因此實際收益率可能會有所不同。