雷峰塔下確實有一個地宮，這個地宮在2001年進行了考古挖掘。考古學家發現了一個長、寬約半米，深度約一米的地宮。在地宮中，專家們發現了大量的文物，包括一座精美的「鎏金銀阿育王塔」和一座金棺，裡面裝有「佛螺髻發」舍利。這些文物對於研究當時的吳越國佛教文化和工藝技術具有重要價值。
此外，考古學家還發現了一個大坑，坑底有一塊殘破的蓋板，蓋板下壓著一塊重約750千克的巨石。巨石下隱藏著地宮，地宮中發現了唐朝開元年間的錢幣，這些錢幣可能是建造雷峰塔時灑落的，屬於皇室宗教儀式的一部分。
需要指出的是，關於雷峰塔下發現的小蛇、蜈蚣、白玉蜈蚣以及白素貞的傳說，這些都屬於民間傳說和未經證實的說法，沒有科學依據。