如果保險公司倒閉，根據《保險法》第92條的規定，持有的人壽保險合同以及責任準備金必須轉讓給其他經營有人壽保險業務的保險公司。這意味着保單不會失效，而是由監管機構，如保監會，指定其他保險公司接手原保險公司的保單，繼續爲保單持有人提供保障。這種安排確保了保險合同的權益不受影響，保單持有人可以繼續享受合同規定的保障，而不會因爲保險公司的倒閉而遭受損失。
此外，如果接管的保險公司無法履行合同義務，保監會將依法將該保險公司的業務和資產進行轉讓，轉讓後的保險公司將繼續爲保單持有人提供保障。如果保險公司無法進行接管或轉讓，保監會將會依法對該保險公司進行清算，清算後的保險公司將會按照合同約定向保單持有人進行賠償或給付。
因此，保險公司倒閉時，保單持有人的權益受到法律保護，不會因爲保險公司的倒閉而受到影響。