"水市"的讀音是shuǐ shì，是漢語詞語，意思是水邊的市集。在歷史文獻中，"水市"也有出現，如唐·白居易《東南行一百韻寄通州元九侍御等》:「水市通闤闠，煙村混舳艫。」宋·範成大《浙東舟中》詩：「魚鹽臨水市，煙火隔江村。」明·李東陽《滄浪吟》：「亦知在興不在物，江村水市徒紛紛。」清·吳偉業《避亂》詩：「水市灣頭見，溪門屋後偏。」。
另一方面，"水市"也是酉陽北三鄉的一個地名，舊稱水車坪，「車」是土家語遺存詞，意為「水系」。千百年來，五大水系生生不息，滋育著周邊世代土家、苗、漢各族人民。民國時期，酉陽北三鄉文書兼稅務官羅應泉在水車坪街上寫標語時常落款「水市宣」，於是"水市"便成了"水車坪集貿市場"的簡稱，後來單獨建鄉時也就取名為"水市鄉"。