玉兔搗藥的傳說故事為：在月亮上，有一座名叫長生不老的神山，山上住著一位名叫玉兔的兔子。玉兔常常將藥材從長生不老神山採回來，用藥材搗碎成藥泥，再煉製成仙丹。 有一天，玉兔偷吃太上老君的仙丹，不幸被抓回長生不老神山。太上老君將仙丹煉成仙丹丸，並請眾神仙來分享。嫦娥吃了這顆仙丹丸，立刻飛到月亮上，與她的丈夫后羿相會。
玉兔搗藥，原來是中國古代的神話故事，是中國古代對月宮中兔子形象傳統藝術加工，表達出人與萬物之間和平共處、平等互惠的關係，寓意著家庭和睦、團結友愛，在傳統年畫中常有玉兔搗藥的圖案。直到今天，玉兔搗藥形象仍經常出現在各種中秋節慶祝活動上，寄託著人們對美滿生活的嚮往。