什麼是條件風險值

條件風險值（CVaR），也稱爲條件期望損失，是一種風險度量技術。它是由Rockafeller和Uryasev等於1997年提出的，旨在衡量在投資組合的損失超過某個給定值（通常是VaR）的條件下，該投資組合的平均損失值。CVaR利用投資組合的歷史收益率分佈特性來估算投資損失的極限，即投資組合中收益率低於某一特定值的概率。通過這種方式，CVaR反映了投資的潛在風險，是近年來投資管理研究領域的一箇重要課題。