生產可能性是指在一定的資源條件下，利用現有資源可能生產的最大產量組合。具體來說，當一定量的要素用於兩種產品的生產時，由於對要素進行各種不同的分配，使得兩種產品的產量有多種可能的配合。這些可能的配合即為生產的可能性。
生產可能性邊界是指在技術知識和可投入品數量既定的條件下，一個經濟體所能得到的最大產量。沿著生產可能性邊界，邊界內的點表明經濟尚未達到有效生產，邊界之外的點是不可達到的。生產可能性邊界也可說明「替代」這一經濟概念。在充分就業的經濟中，替代是一條生命規律，生產可能性邊界則表示社會的各種選擇。
生產可能性邊界還可以用來說明潛力與過度的問題。生產可能性曲線以內的任何一點，說明生產還有潛力，即還有資源未得到充分利用，存在資源閒置；而生產可能性之外的任何點，則是現有資源和技術條件所達不到的；只有生產可能性邊界之上的點，才是資源配置最有效率的點。