期權交易策略
蝶式套利是一種期權交易策略，它涉及三個不同交割月份的期貨契約，具體操作如下：
蝶式套利的實質：蝶式套利實質上是同種商品跨交割月份的套利活動。
組成部分：蝶式套利由兩個方向相反的跨期套利構成，一個賣空套利和一個買空套利。
連線紐帶：連線兩個跨期套利的紐帶是居中月份的期貨契約，數量是兩旁月份契約之和。
頭寸設定：在契約數量上，居中月份契約等於兩旁月份契約之和。
操作指令：蝶式套利必須同時下達三個買空，賣空/買空的指令，並同時對沖。
風險與利潤：與普通的跨期套利相比，蝶式套利的風險和利潤都較小。
以上是蝶式套利的定義和操作方式，希望對你有所幫助。