佛教中的輪迴是指衆生在死亡後，靈魂或意識會重新投胎成爲另一箇人或生命形態，這樣的過程像車輪一樣轉動不停，循環不已。輪迴的概念包括了六道，即天、人、阿修羅、畜生、餓鬼、地獄。其中，天、人、阿修羅是行善生物去的三善道，而地獄、餓鬼、畜生是造惡生物墮入的三惡道。輪迴的去向取決於個人平生所作的善惡，行善者將去往三善道，行惡者將墜入三惡道。
佛教認爲衆生所做的善惡業都被絲毫不差地記錄到第八識阿賴耶識裏。阿賴耶識無分別地含藏着善惡諸法種子，儲存衆生無始以來的業力數據，並保持各類種子的性質不會出現變化，直到因緣具足時升起種種現象。在有情生命的流轉過程中，阿賴耶識承擔着無可替代的作用，它儲存我們的善惡業，是輪迴的主體，但不是決定來生去哪裏的關鍵因素。
佛教的最終目標是解脫，超越輪迴，達到自由和解脫的“涅槃”境界。涅槃是超越現象無生無滅的一種精神境界，所謂無生的境界，就是超越輪迴，不受生死之苦的境界。輪迴的思想在佛教中得到了發展，但它並非釋迦牟尼佛所創，而是他對古印度婆羅門教的輪迴思想加以發展而形成的。