牛市和熊市是股市中的常見術語，分別描述了股市行情的不同趨勢。
牛市，也稱為多頭市場，是指股市價格總體向上走勢的時期，特徵是投資回報率高，股票價格走勢趨於突出，投資者投資意願強烈，在這一市場中，投資者普遍對未來持樂觀態度，預期股價將會繼續上漲。熊市，也稱為空頭市場，是指股市價格總體向下走勢的時期，特徵是投資回報率低，股票價格走勢趨於平緩，投資者投資意願減弱，在這一市場中，投資者普遍對未來持悲觀態度，預期股價將會繼續下跌。
熊市和牛市的出現是由多種因素共同作用的結果，包括經濟狀況、政策變化、股市投資者的信心等。在熊市中，投資者通常採取防禦性投資策略，而在牛市中則可能採取更進取的投資策略。然而，投資決策應基於個人的財務狀況、風險承受能力和市場分析。