鯉魚旗起源於中國，從江戶時期的鯉魚扇和剪鯉魚形狀的紙幡開始的，隨著武士將鯉魚旗作為護身符，隨後傳到社會上層人士。 最初的鯉魚旗是以真鯉魚的鱗片做旗子的，後來改用布匹剪成鯉魚的形狀縫在旗子上，多插於門松（除夕時分左右掛在門前的松樹上）上。 鯉魚旗通常由左到右展開，表示著父親有功績，流芳百世。
在日本，鯉魚旗最初是作為祭奠用品用來祭奠去世的人的，但後來逐漸演變成了一種節日裝飾，用來慶祝男孩的成長和祝福女孩的未來。 在男孩節（日本的兒童節）這一天，人們會在家中懸掛鯉魚旗，迎接孩子的成長和祝福。
鯉魚旗的傳說也與日本的傳統文化和信仰有關，如鯉魚是日本文化中的吉祥物，代表著力量、勇氣和幸運等。而關於鯉魚旗的製作方式，通常是家人或者朋友將製作的鯉魚旗帶到孩子的房間的床鋪旁邊插起來，這也反映了在日本文化中，家庭和親情的重視。
總而言之，鯉魚旗的故事既反映了中國的文化傳統，也體現了日本的民族文化和信仰，它象徵著成長、祝福和家庭親情。