三因子模型通常指的是Fama-French三因子模型，是一種用於解釋股票收益率的理論框架。
該模型由尤金·法瑪和肯尼斯·羅爾夫·弗蘭奇在1990年代初提出，旨在改進傳統的資本資產定價模型(CAPM)。Fama-French三因子模型認爲，資產的超額收益由三個主要部分組成，分別是市場風險溢酬因子、SMB(規模因子)，即市值因子，以及賬面市值比因子(HML)，這三個因子共同解釋了股票收益率的變異性。其中，市場風險溢酬因子對應於市場投資組合的收益率，SMB因子對應於做多較小市值公司和做空較大市值公司的投資組合之收益率，而賬面市值比因子則對應於做高賬面市值比公司和做空低賬面市值比公司的投資組合之收益率。
該模型被廣泛應用於資產定價和投資策略中，作爲衡量股票市場表現的重要基準。