五彩池的形成原因主要與以下幾個因素有關：
池水中的化學成分。池水中含有較高濃度的鈣離子(CA2+)、鎂離子(MG2+)、碳酸氫根(HCO3-)等離子，這些離子能增強短波光的散射作用，進而影響水體的顏色。
池水的透明度。五彩池的水具有較高的透明度，這使得湖底的灰白色鈣華和黃綠色藻類能夠對透射光進行選擇性吸收和反射，從而產生不同的顏色。
陽光的作用。陽光與池水的相互作用，包括散射、反射和吸收，是色彩形成的關鍵。太陽光（自然光）由不同波長的單色光組成，這些光線在光譜中從紅光到紫光，波長逐漸減小。由於短波光的散射作用比長波光強，這使得水體呈現出特定的顏色，例如，九寨溝的湖水之所以呈現艷麗的藍綠色，就是因為短波長的散射遠大於長波長，這種現象被稱為瑞利散射。
地理環境的影響。五彩池所在的地理位置和環境也對色彩有影響。例如，周圍的景物在水中形成的影子或反射也會影響水體的顏色。
綜合以上因素，五彩池的彩色景觀是由池水中的化學成分、高透明度、陽光的散射和反射以及周圍環境共同作用的結果。