金融合約
利率互換是一種金融合約，其中交易雙方同意在一筆相同名義本金數額的基礎上交換具有不同性質的利率支付。這通常涉及固定利率和浮動利率之間的交換。通過這種互換，一方可以將固定利率資產或負債轉換爲浮動利率資產或負債，而另一方則獲得相反的結果。利率互換的主要目的是降低雙方的資金成本（即利息），並使它們各自能夠獲得自己需要的利息支付方式，無論是固定還是浮動利率。
利率互換有多種類型，包括普通互換、遠期互換、可贖回互換、可退賣互換、可延期互換、零息互換、利率上限互換和股權互換等。這些互換可以滿足金融機構或公司在面臨利率風險時的不同需求。其中，普通利率互換是最常見的類型，指的是固定利率與浮動利率支付之間的定期互換。
利率互換的風險相對較小，因爲不涉及本金，雙方僅是互換利率，風險主要限於應付利息部分。此外，利率互換對雙方的財務報表影響不大。儘管如此，利率互換不像期貨交易那樣有標準化的合約，因此雙方面臨的違約風險較大，有時也可能找不到互換的另一方。