牛市和熊市是描述股票市場行情的術語：
牛市，也稱多頭市場，指的是市場行情普遍看漲，價格持續上漲的階段，投資者信心高漲，市場氛圍樂觀。牛市通常伴隨著經濟發展的景氣、低利率、低失業率等巨觀經濟因素，以及良好的企業盈利、合理的股票估值、資金流動性充足等公司因素。在這個時期，股票價格隨時間推移而增長，市場整體漲勢迅猛，許多股票都有較大的漲幅。
熊市，也稱空頭市場，指的是市場行情普遍看淡，價格持續下跌的階段，投資者信心下降，市場氛圍悲觀。熊市通常伴隨著經濟周期下行、高利率、高失業率等巨觀經濟因素，以及公司盈利下滑、股票估值過高、資金流動性緊張等因素。在這個時期，股票價格隨時間推移而降低，市場整體走勢趨弱，許多股票出現較大的下跌幅度。