利率免疫是一種經濟學概念，旨在通過投資策略的設計，使資產和負債受到利率變動的影響相互抵消，從而保持整個資產和負債組合的價值不變。具體來說，利率免疫的實現可以通過以下兩種方式：
調整資產和負債的期限結構：在利率變動幅度較小時，可以忽略凸性缺口的影響。通過調整，使得資產和負債的久期相等，即久期缺口為零，可以實現利率風險免疫的目的。
最大化凸性缺口：在利率變動幅度較大時，凸性缺口會影響風險免疫的效果。應在調整資產和負債的期限結構，使久期缺口為零的情況下，最大化凸性缺口，從而使利率風險免疫管理達到最佳效果。
對於保險基金、養老基金等非銀行金融機構的投資者而言，他們的資金通常需要投向能滿足契約性債券的地方。這些負債可能是按某種未來日期的一個簡單加總負債，或是一個負債流。投資者可以通過建立適當的某種債券品種組合，使其現金流與需要償還的簡單加總負債或是負債流相匹配。這樣，投資者可以在某一給定風險水平下，實現投資期限內獲得的總收益率最大化，或者保守地實現資產的持續期與負債的持續期相匹配，即實現利率免疫。