吳蓀甫失敗的原因主要包括以下幾點：
社會環境因素。吳蓀甫的失敗根本原因在於半殖民地半封建社會的中國民族工業的弱小，這個時代背景決定了民族工業難以抵抗帝國主義和買辦資產階級的聯合進攻。
個人因素。吳蓀甫的個人性格特點，如剛愎自用、倔強不屈、性情暴躁，也是導致他失敗的重要原因之一。
直接原因。吳蓀甫在公債交易中孤注一擲，與趙伯韜作最後決鬥，決定做「空頭」，但趙伯韜用「多頭」策略，導致益中公司資金被全部網進，最終全軍覆沒。直接原因還包括杜竹齋的倒戈。
買辦資本和民族金融資本勾結。這是導致吳蓀甫失敗的重要社會原因，趙伯韜作為買辦資本家，操縱金融市場，故意與吳蓀甫作對，扼殺中國民族工業。
以上各點綜合起來，描繪了吳蓀甫失敗的複雜原因，既包括了當時社會環境的限制，也涉及了個人性格和決策的缺陷。