徽商的形成原因主要包括以下幾點：
地理位置。徽州地處皖南山區，自然條件限制了農業發展，土地貧瘠，糧食產量低，迫使當地人尋找其他生存和發展途徑，經商成為重要的選擇。
經濟因素。徽州雖然自然資源豐富，但因山地阻隔，交通不便，導致當地經濟發展受限，因此，徽州人開始通過經商來獲取生活必需品，逐漸形成了以商促農的經濟發展模式。
社會環境。明朝中期以後，社會分工擴大，商品經濟發展，特別是江南地區的城鎮商業繁榮，為徽商的興起提供了良好的社會環境。
政策支持。明朝政府實行折色開中制度，允許徽州人大量進入兩淮、兩浙等地從事鹽業經營，這為徽商的快速發展提供了機遇。
文化背景。徽州是程朱理學的發源地，當地文化崇尚「士商異術而同道」，這種思想促進了商人的社會地位提升，為徽商的形成提供了文化基礎。
人才優勢。徽州吸引了大量中原移民，這些移民與當地人和諧共處，促進了文化交流和知識傳承，為徽商的經營管理提供了人才保障。
產業壟斷。徽商在鹽業、茶業、林業等行業中具有壟斷優勢，這得益於明朝對鹽業等行業的嚴格控制和管理，徽商通過擔任重要職位，與朝廷建立了密切聯繫，鞏固了其商業地位。
綜上所述，徽商的形成是多方面因素共同作用的結果。