期限溢價是對投資者持有長期債券的風險的補償。這種補償是因爲證券的到期日越長，其本金收回的不確定性越大，在此期間市場利率等其他因素不確定性也增多。爲了彌補這個風險，證券發行人必須要給予一定的補償。簡單來說，“期限溢價”指的是補償投資者因爲可能遭遇的風險帶來的損失。對期限溢價的理解主要分爲三個方面：一是通脹水平和未來貨幣政策貨幣的不確定性；二是貨幣政策選擇如何影響經濟前景；三是純粹的國債供需關係。那麼也就是說，當前“期限溢價”的飆升，意味着在投資者看來，美國的經濟增長、通脹和國債供需都發生了出人預料的變化，成爲了不確定的風險因素。