木綿庵鄭虎臣報冤的梗概是關於南宋奸臣賈似道的悲劇性結局。賈似道因姐姐成為貴妃而飛黃騰達，但他的行為卻極度腐敗，包括殺害自己的父親和逼死丞相吳潛。在元軍南侵期間，賈似道不僅不抵抗侵略者，反而暗中與敵人議和，導致國家陷入危機。恭宗登基後，賈似道在抵抗元軍失敗後被削職為民，由鄭虎臣押解回鄉。在經過木綿庵時，鄭虎臣用大槌將賈似道活活打死，並報告他的兩個兒子說賈似道是中惡而死。賈似道的兩個兒子在悲痛中也被鄭虎臣擊斃。鄭虎臣隨後將賈似道的屍體埋葬在木綿庵附近，並報告給太守趙分如，聲稱賈似道是因病而死。趙分如雖然知道真相，但由於鄭虎臣的兇狠，他不敢過問。賈似道的家產在貶謫後被收歸國有，他的宅邸也逐漸荒廢，最終成為遊人憑弔的地方。