"桂林山水甲天下"這句話表達的是桂林地區山水風光的美麗和獨特之處，是對整個桂林地區的讚譽。桂林山水以「山青、水秀、洞奇、石美」著稱，包括了許多美麗的自然風景和人文景觀，如灕江、象鼻山、龍脊梯田、陽朔西街等等。
其中，灕江是桂林最為著名的景點之一，它被譽為「山水甲天下」。灕江兩岸的峰巒疊嶂，河水清澈見底，加上充滿民族特色的漁船，構成了獨具魅力的山水畫卷，讓人流連忘返。陽朔是桂林另一處著名的景區，也是許多遊客最喜歡的一處地方。這裡有清澈的河水，有婀娜多姿的山峰，還有迷人的田園風光，讓人仿佛置身於世外桃源之中。龍脊梯田是桂林一處不可錯過的景點，這裡是中國最美的梯田之一，也是世界上最美的梯田之一。
因此，「桂林山水甲天下」所指的是整個桂林地區的美麗風光，而不僅僅是一個具體的景點。