沉香的形成是一個複雜且漫長的過程，主要發生在瑞香科沉香屬的樹木中。這些樹木在受到自然界的傷害，如雷擊、風折、蟲蛀或人為破壞後，傷口會被真菌感染。在自我修復的過程中，樹木會分泌出油脂來覆蓋傷口。隨著時間的推移，這些油脂與周圍的物質纖維結合，形成一種油膏狀凝結物，即沉香。
沉香的形成不僅限於自然條件下的傷害，還可以通過人工方式促進，例如通過打孔等方式讓樹木形成傷口，然後在微生物的作用下分泌樹脂防止感染。在長時間的相互作用下，木質和油脂部分混合形成沉香。
沉香的形成過程受到多種條件的限制，包括正確的樹種、合適的環境以及特殊的真菌感染。只有滿足這些條件，沉香樹才能結出珍貴的沉香。