《長恨歌》主要講述了唐玄宗與楊貴妃的愛情悲劇故事。詩人借歷史人物和傳說，創造了一個迴旋宛轉的動人故事，並通過塑造一個美麗、純潔、痴情的少女形象，寄託了詩人對女性、愛情和美的嚮往。
同時，該詩還通過夢幻與現實的交錯，折射出唐玄宗時代治亂興衰的歷史過程。第一部分寫楊貴妃的容顏和地位，以及君王對她的寵愛。第二部分寫楊貴妃與唐玄宗的愛情悲劇，他們之間的矛盾和衝突，源於他們對藝術、美色的占有和保護。第三部分寫楊貴妃的死和後世的同情和哀悼。
此外，在《長恨歌》中還出現了許多人物，如高力士、李白、白居易等，他們通過自己的言行和情感，表達了他們對愛情和美的看法。這些人物形象也使故事更加生動有趣，增加了故事的感染力和影響力。