非效率投資是什麼

非效率投資是指企業的實際投資支出與最優投資水平不一致的行爲，具體表現爲兩種形式：投資不足和過度投資。

投資不足指的是企業本應投入淨現值爲正的項目，卻選擇放棄投資。

過度投資則是指企業將現金流投入到淨現值爲負的項目中，這通常被視爲非理性投資。

無論是哪種形式，非效率投資都會導致企業資源配置失效，無法達到最優投資規模，進而影響企業的價值。在我國上市公司中，普遍存在非效率投資現象，其中投資不足現象尤爲嚴重，這可能與信息不對稱、代理問題以及融資難、融資貴的問題有關。