TWAP（Time Weighted Average Price，時間加權平均價格算法）是一種簡單而傳統的算法交易策略。
TWAP策略的核心在於將大額交易訂單拆分為多個小額訂單，並在指定時間內陸續完成這些訂單，這樣做的目的是為了減少對市場的衝擊，並降低交易成本。具體來說，TWAP策略會將整個交易量分散到一段時間內的多個小交易中，例如，在股票交易市場中，如果一個投資者需要在一個交易日內購買100萬股股票，他們可能會將這個大額訂單拆分為多個小額訂單，每個訂單包含一定數量的股票，並在整個交易日均勻分布。
TWAP策略的優點包括能夠以較穩定的方式進行大量交易，減少市場衝擊，降低交易成本。然而，這種策略也存在一些局限性，比如無法適應市場快速變化的情況，以及可能無法完全隱藏交易者的真實意圖，因為過於均勻的下單模式可能會被市場參與者察覺。