台東鯉魚山的故事有很多，其中一種說法是：
很久以前，有一對靠打魚為生的夫妻。這天，夫妻兩打魚回家的路上，忽然下起了大雨，兩人到山神廟裏躲雨。
在雨中，丈夫偶然發現廟里一個放了許久的木盆，竟然變成了一條大鯉魚。夫妻兩欣喜若狂，就把鯉魚帶回家，放在水缸裏。
第二天一早，他們發現鯉魚變回了一個大木盆，而且木盆竟自己從屋內漂到門口。夫妻兩喜出望外，拿出盆子便興高採烈地去湖裡打魚了。
說來也怪，這一早上他們竟打了好多好多魚。訊息一傳開，大家都紛紛把家裏那隻打魚工具——網盆偷去效仿，一下子這個湖上的風景可就不一樣了。 一天，天宮玉帝的七個仙女在海棠花間嬉戲玩耍。第七個仙女不小心把脂粉盒掉落湖中化為湖中花。眾仙女對這新奇的湖水景致流連忘返，她們商量之後把木盆變成了一座風景迷人的鯉魚山。
為了紀念這件事，他們把湖水也稱為鯉魚池，後來就把群山環繞、山水相依的那個風景秀麗的海灣稱作“鯉魚山灣”或“鯉魚灣”了。以上是其中一個版本的故事。
實際上，每個地方都有類似的神話故事，以當地的歷史、地理、文化特點為依託。