《新猛鬼街》的故事內容是：一名因車禍導致腦部受傷而失智的男孩，在鬼王阿森的引誘下，他進入了一個由噩夢構成的“鬼街”。在這裡，他遇到了由七名惡靈所化的“鬼媽”、“鬼王”等角色，他們分別代表著男孩內心深處的七種恐懼。這些角色會以各種方式威脅他的生命，而他必須與“鬼街”的守護者弗萊迪·阿森的母親達成協定，才能獲得解脫。
同時，《新猛鬼街》中的角色都帶有明顯的象徵意義。例如，母親角色象徵著孩子與生俱來的恐懼，而弗萊迪·阿森的角色則代表著被遺忘的童年恐懼。此外，電影中的夢境與現實經常交織，增強了影片的恐怖效果。