水性油墨主要由以下成分組成：
連結料。這是水性油墨的關鍵成分，它決定了油墨的附著力和乾燥速度。連結料可以是水稀釋型或水分散型，包括水溶性丙烯酸樹脂、水性氨基樹脂、紫膠、馬來酸樹脂改性蟲膠等。這些連結料在水中通過乳化單體聚合形成兩相體系，即油相以顆粒狀在水相中分散，雖然不能被水溶解，但可以被水稀釋。
顏料。顏料賦予油墨顏色，並影響油墨的色牢度和分散性。水性油墨中使用的顏料包括有機顏料和無機顏料，如酞菁藍、立索爾紅、炭黑、鈦白粉等。有機顏料在水中容易分散，但色牢度較低；無機顏料則相反。
添加劑。添加劑用於調節油墨的性能和流動性，如防腐劑、發泡劑、增稠劑、流平劑等，確保油墨的質量和印刷效果。
表面活性劑。表面活性劑用於降低油墨的表面張力，幫助油墨在承印物上均勻展開，提高穩定性和附著力。
水溶劑。水溶劑用於改變油墨的粘度，影響塗布墨層的厚度及乾燥速度。
此外，水性油墨還有高分子乳液等成分。這些成分共同作用，使得水性油墨在印刷行業中得到廣泛套用。