太平猴魁的命名來源於其獨特的外觀和相關的傳說故事。關於太平猴魁的命名原因，有幾種不同的說法：
外觀方面。太平猴魁的茶葉外形形似猴子，尤其是其葉尖部分，這種獨特的外觀特徵是其名稱的來源之一。
傳說方面。有一種說法是，在安徽省太平縣猴坑地方，有一位茶農發現自己的茶樹是由一隻神猴所賜，為了紀念這隻神猴，他就將自己製作的茶葉稱為猴魁。
此外，還有一種說法是，太平猴魁的名稱來源於其產地太平縣猴坑，以及茶農王魁成對其茶葉品質的自豪，他認為這種茶葉在品質上無與倫比，堪稱「魁首」。這些故事和傳說反映了人們對這種茶葉的高度評價和對其自然形態的讚美。