研磨液在研磨加工過程中發揮著多重重要作用，具體如下：
調和磨料。研磨液的成分通常包括水、表面活性劑、防腐劑等，它能使磨料更均勻地分布在研磨過程中，避免磨料的堆積和粘連，從而提高研磨效率。
冷卻作用。在研磨過程中，磨料與工件間的摩擦會產生大量熱量，研磨液的冷卻作用可以降低磨料的溫度，避免工件因高溫而熱變形或損壞，保持研磨系統的適宜溫度範圍內，防止因過度加熱而引起的危險。
潤滑作用。研磨液在磨料和工件之間形成潤滑膜，減小摩擦和磨損，降低因摩擦產生的熱量，延長工件和磨料的使用壽命，同時減少研磨過程中的噪聲。
排屑作用。研磨液幫助將切削屑、磨屑、氧化物等雜質排出，保持磨料和工件之間的質量穩定，防止切屑和磨屑粘附在磨料和工件上，避免刀具過快磨損。
提高加工質量和效率。通過使用研磨液，可以提高加工的質量和效率，同時延長研磨工具的使用壽命。
保護作用。研磨液對操作工人的皮膚無傷害，對機台油漆無影響，並且有保護作用。
此外，某些特製的研磨液還具有拋光效果，能提高工件表面的光潔度。