萬金油是一種傳統的皮膚護理和藥物產品，其主要成分包括樟腦、薄荷腦、薄荷素油、玉樹油、丁香油、黃凡士林、石蠟等。這些成分共同作用，具有芳香通竅、祛風止癢、清涼辟穢的效果。萬金油的具體配方可能因品牌和製作方法的不同而有所差異。
樟腦：具有除濕殺蟲、散寒止痛、止癢、緩解跌打損傷瘀血疼痛的功效。
薄荷腦：具有清涼止癢的作用。
薄荷素油：具有清涼止癢的作用。
玉樹油：具有清熱解毒、消炎殺菌的功效。
丁香油：具有降逆止嘔的作用。
黃凡士林：具有保濕和潤滑的作用。
石蠟：用於調節軟膏的硬度和外觀。
現代科學已經確定，這些成分有抗偏頭痛、抗抑鬱、止嘔吐、抗昏迷、興奮和止痛作用，當它們以一定的配方組合在一起時，藥效由於協同作用而得到加強，比單一成份強得多。
萬金油的製法通常包括將樟腦、薄荷腦混合研磨使其共熔，然後與薄荷腦、桉葉油混合均勻。接著，將石蠟、蜂蠟、凡士林加熱至110℃，除去水分，過濾後放冷至70℃。最後，加入芳香油等成分，攪拌均勻，再加入氨溶液，混勻即得。
不同品牌和類型的萬金油可能會有所變化，例如白油和黃油的主要成分和功效有所不同。白油中樟腦、桉樹油、薄荷醇的含量高，適合夏天蚊蟲叮咬引起的皮膚瘙癢、腫脹、發炎。黃油中的樟腦、薄荷醇、肉桂油都有具有止癢止痛消炎的功效，適合腰膝疼痛、肩背疼痛、關節痛、風濕痛。