市盈率（PE值）的合理性取決於多種因素，包括行業特性、市場條件以及公司的盈利狀況。以下是根據不同情況對市盈率合理性的分析：
一般情況：
市盈率在15-20倍之間通常被認為是合理的。
然而，這一範圍可能因行業而異，因此需要與行業平均水平進行比較。
白馬股：
在正常市場條件下，白馬股的市盈率在10-20倍之間屬於正常。
在牛市行情下，超過30倍則可能被視為高估，因此在30倍以下相對合理。
成熟期企業：
對於成熟期企業，市盈率在10-15倍及以下比較合理。在牛市中，10倍或以下可能更有吸引力。
市盈率的極端情況：
如果市盈率小於0，則代表公司盈利為負。
市盈率在21-28之間可能代表公司價值被高估。
而市盈率在28以上則可能反映股市出現投機性泡沫。
綜上所述，市盈率的合理性需要根據具體情況進行分析，不僅要考慮行業平均水平，還要考慮公司的盈利狀況和市場條件。沒有一種固定的市盈率適用於所有情況，因此投資者在評估時應綜合考慮各種因素。