政策局限主要包括以下幾點：
時間滯後：
政府官員對經濟形勢的判斷、議會對議案的辯論、從實施財政方案到它拉動內需都需要時間。如果在蕭條階段制定的財政政策到繁榮時期才得到實施,則它可能起負作用。
政策的內部時滯包括認識時滯、決策時滯和行動時滯，而外部時滯是政策行動對經濟產生作用的時間。
擠出效應：
財政投資的實質是借用民間資金投資，增加政府用以投資的財源，會相應減少民間用於投資的資金。
大部分競爭性領域政府投資的效率不如民間投資，政府投資規模太大，持續時間太長，會造成全社會投資效率的下降。
長期使用財政政策會抑制民間投資的積極性。
財政政策效果在浮動匯率制下減小：
擴張性財政政策引起利率上升和資本流入，導致本國貨幣對外升值和出口減少。
產業政策的局限性：
就促進產業發展的目標而言,產業政策並非對任何產業都具有同等的作用。
產業政策本身並非是萬能的魔杖,片面誇大產業政策作用是不可取的。
產業政策的實施是需要一定的成本和代價的。
產業政策作為政府行為,也存在失敗的可能性。
以上各點均說明了政策在實施過程中可能遇到的局限性和挑戰。