2014年的牛市原因主要包括以下幾點：
利率下行和政策寬鬆。這是主要因素之一，利率的下降和政策的寬鬆刺激了股市的增長。
經濟預期改善。儘管巨觀經濟面臨壓力，但隨著政策帶來預期改善，市場對未來經濟成長持樂觀態度。
資金驅動。央行降息和存款準備金率下調等政策直接推動了股市的上漲。
估值偏低。A股在經過長期調整後，藍籌股的估值達到歷史新低，為牛市提供了堅實的基礎。
產業資本融資行為逆轉。產業資本的融資功能消失，隨後出現的大股東增持、上市公司回購等現象支持了市場的上漲。
市場供求關係改善。IPO數量減少和QFII、RQFII規模增加，以及滬港通的開通，有效改變了市場的供求關係。
積極的股市政策。政府推出保護投資者權益的措施，如「新國九條」，改善了投資環境，增強了市場信心。
這些因素的共同作用導致了2014年股市的顯著上漲。